Как повлияет снижение ключевой ставки на экономику и фондовый рынок? Чего ждать инвесторам?
Исторически снижение ключевой ставки всегда позитивно влияет на рост экономики. Сейчас огромный объём капитала (порядка 60 трлн рублей) заморожен в депозитах и фондах денежного рынка. По мере снижения ставки эти деньги будут перетекать на фондовый рынок, средняя доходность которого составляет около 15%. Мы находимся на пороге этого процесса, и хорошая идея — успеть поймать разворот тренда. В долгосрочной перспективе для успешного функционирования российской экономики ключевую ставку необходимо довести до 8–10%. По моим прогнозам, это произойдёт в течение ближайшего года. Соответственно, чем раньше зайти на фондовый рынок, тем большую доходность можно получить за счёт роста активов. Второй важный момент — идёт процесс по мирному урегулированию СВО. Это также станет сильным бычьим драйвером для рынка, поскольку приведёт к ослаблению санкций и, вероятно, притоку иностранного капитала. Это может умножить рост фондового рынка по сравнению со стандартным сценарием снижения ставки.
Какие тенденции на фондовом рынке в конце 2025 – начале 2026 года будут преобладающими? Какой стратегии лучше придерживаться инвесторам?
Чем раньше вы начнёте заходить на российский фондовый рынок, тем выше будет ваша потенциальная доходность. Главные тренды — это завершение СВО и, как следствие, смягчение западных санкций, что приведёт к притоку западного капитала. Это сильный драйвер роста. Второй тренд — снижение ключевой ставки ЦБ РФ. В течение полугода–года она будет снижаться и достигнет равновесных 9–10%. Вероятность такого сценария я оцениваю примерно в 80%. Считаю отличным решением активно перекладывать активы на фондовый рынок, чтобы успеть зайти первым и не пропустить предстоящее ралли. В отличие от депозитов, доходность по которым с каждым месяцем будет снижаться.
Что будет с курсом рубля в осенне-зимний период? Каковы Ваши прогнозы?
Здесь картина довольно ясная. Прогноз-таргет — это 100 рублей за доллар. К этой отметке мы будем двигаться к зиме, чтобы наполнить российский бюджет, который сейчас находится в серьёзном дефиците из-за крепкого курса рубля и высокой ключевой ставки. Соответственно, мы видим ослабление рубля, и к Новому году можем увидеть курс в 95–100 рублей за доллар. Если вам нужны валютные активы, то сейчас отличное время для их покупки, так как снижение ставки стимулирует потребительский спрос, что давит на курс рубля. Поэтому динамика — на ослабление. Краткосрочное укрепление рубля возможно после урегулирования украинского конфликта, но оно продлится несколько недель, после чего рубль снова начнёт слабеть. Этим периодом тоже можно воспользоваться.
Куда стоит инвестировать деньги? Каким должен быть портфель инвестора?
На мой взгляд, есть несколько инструментов. До 50% портфеля можно инвестировать в два надёжных актива: биткоин и золото. Это две формы денег, которые имеют реальную ценность и показывают хорошую динамику роста, которая сохранится в ближайшие годы. Остальные деньги лучше всего вложить в фондовый рынок и криптовалюты. Рынок криптовалют движется к так называемому «альтсезону», пика которого я ожидаю в феврале 2026 года, после чего рынок начнёт корректироваться. Тогда можно будет зафиксировать прибыль по многим альткойнам и переложить средства в биткоин, золото и российский фондовый рынок. Ближайшие несколько кварталов — хорошее время, чтобы сделать правильные ставки и хорошо заработать. Но в первую очередь всегда нужно инвестировать в себя, в свои знания и опыт, а уже потом — в надёжные активы: биткоин, золото, акции российских компаний и перспективные криптовалюты.
От каких вложений стоит воздержаться осенью-зимой 2025–2026 года?
Главное — воздержаться от инвестиций в банковские депозиты, ставки по которым будут падать с каждым месяцем. Это ненадёжный инструмент для сохранения и приумножения капитала. Во-вторых, пока рано инвестировать в рынок недвижимости, так как он находится в стагнации; нужно дождаться его восстановления. В-третьих, не стоит инвестировать в альткойны, не имеющие фундаментальной основы. На крипторынке лучше выбирать надёжные фундаментальные монеты с хорошей историей и перспективами.
19 июля Дональд Трамп подписал закон о криптовалютах, который позволит банкам и финансовым компаниям страны выпускать собственные стейблкоины. Россия пошла по другому пути: Госдума 15 июля приняла закон, обязывающий российские банки с 1 сентября 2026 г. обеспечить возможность проведения операций с цифровым рублем, эмиссией которого займётся ЦБ. Как эти нововведения отразятся на инвесторах и обычных людях?
На мой взгляд, это хитрая схема для сокращения госдолга США. Закон позволяет выпускать стейблкоины, обеспеченные трежерис (гособлигациями США). Основная идея — поддержать растущий госдолг, продавая эти стейблкоины по всему миру и тем самым перекладывая долговое бремя и инфляцию на другие страны.
Россия пошла другим путём. Наш ЦБ очень консервативен в регулировании крипторынка, хотя майнинг и легализован. Внедрение цифрового рубля прежде всего направлено на контроль денежных потоков и создание более прозрачной платёжной системы, особенно для госорганизаций. Обычных людей и инвесторов это напрямую не сильно затронет. Им лучше использовать криптовалюту как инвестиционный инструмент, зарабатывать, создавать капитал, а затем перекладывать прибыль в более надёжные активы, такие как золото или фондовый рынок, чтобы жить успешной жизнью.
