— Какой прогноз на второе полугодие 2026 года Вы, как эксперт в области финансов, можете дать – какие тенденции на фондовом рынке будут преобладающими? Чего ожидать инвесторам и к чему готовиться?
В данный момент российский фондовый рынок находится в боковике. С одной стороны, у нас есть позитив в плане роста цен на нефть (и, вероятно, это надолго), с другой стороны – негатив в плане урегулирования СВО: пока ничего не получается на этом фронте, а это один из важнейших драйверов для рынка. Также ЦБ РФ не спешит быстро снижать ставку, что делает переток денег с депозитов на фондовые рынки медленным. Но, несмотря на всю конъюнктуру, для инвесторов, которые умеют ждать и оперируют длинными горизонтами – от 3–5 лет (а это моя рекомендация, в принципе, если вы настроены на долгосрочные инвестиции), – текущие цены на активы находятся у вполне приятных отметок. Особенно привлекательными смотрятся акции банков, нефтяные компании (выигрывают от шоковых событий на Ближнем Востоке), ИТ-гиганты, медицинские компании, а также ещё есть время приобрести длинные корпоративные облигации коммерческих компаний и ОФЗ.
Как повлиял и еще повлияет конфликт на Ближнем Востоке на мировые фондовые рынки? Что в целом сейчас происходит на финансовых рынках?
Уже повлиял. Острая фаза кризиса вокруг конфликта, на мой взгляд, пройдена, но конфликт ещё далёк от завершения – слишком много противотечений у сторон. Всё это подтолкнуло нефтяной рынок к шоку: Brent начал продаваться за 100 долларов (так же, как и российский Urals), а на споте в Азии и Европе нефть уже торгуется по 150 долларов за баррель (это физические поставки нефти). В данный момент Россия получает около 10 млрд долларов дополнительных доходов ежемесячно от конфликта на Ближнем Востоке. При сохранении текущей динамики к концу года Россия только за счёт нефтегазовых доходов перекроет дефицит бюджета. Это если говорить о преимуществах для России. Мировые же рынки – S&P 500 и Nasdaq – уже отыграли падение и пошли в рост после мартовских потрясений. Если положение дел не ухудшится, рынки будут расти, ведь полномасштабного конфликта между сторонами уже не будет. Это устраивает рынки, кроме рынка нефти: там от происходящего выигрывают всего две страны в мире – США и Россия.
Можете дать прогноз российскому фондовому рынку, что ожидать инвесторам до конца года?
В данный момент экономика России постепенно погружается в рецессию, и есть немалые шансы на переход в полномасштабный кризис, что, конечно же, отразится на котировках фондового рынка. Сейчас многое будет зависеть от темпов снижения ставки ЦБ РФ. Ожидаю ускорения роста фондового рынка ближе ко второй половине года. Также, если будет существенное изменение в плане геополитики и СВО, то рост будет кратным, потому что это приведёт к отмене санкций.
Куда в текущей ситуации Вы бы посоветовали вкладываться и почему?
На мой взгляд – это акции нефтяных компаний, акции банков, золото, биткоин и самообразование.
Что сейчас происходит с рынком недвижимости? Каковы Ваши дальнейшие прогнозы?
Рынок недвижимости в 2026 году показал признаки кризиса – хуже, чем во времена начала СВО. Индекс NF Group, который отражает текущее состояние рынка недвижимости, основываясь на ключевых показателях, зафиксировал стагнацию рынка.
Для сравнения, в 2014 году индекс был на уровне 59 баллов, находясь в фазе оптимизации, а в 2019-м достиг 66 баллов. В 2022 году значение снизилось до 38 баллов.
В 2026 падение индекса достигло 33 баллов из 100. Плюс отмена льготной ипотеки тоже внесла свой вклад. Ипотека недоступна для большинства в нашей стране при текущих ставках (и в этом году ситуация сильно вряд ли улучшится). Так что рынок недвижимости будет находиться в подвешенном состоянии, и оптимизма можно ожидать лишь ближе к 2027 году по мере снижения ставок или после завершения активной фазы СВО. Инвестировать в недвижимость я не рекомендую – надо дождаться стабилизации на этом рынке.
— В третьей декаде марта максимальная ставка по вкладам в десяти крупнейших российских банках опустилась до 13,56%. Как в дальнейшем будет меняться ситуация, по Вашему мнению?
Ставка ЦБ РФ будет снижаться, и чем ближе осознание экономическим блоком и ЦБ того факта, что страна погружается в кризис, тем быстрее её будут снижать, чтобы перезапустить экономику. Иначе к концу года мы получим не просто рецессию – мы можем получить полномасштабный кризис. На текущий момент потребительский спрос упал в большинстве секторов экономики, предприятия малого и среднего бизнеса умирают рекордными темпами, настроения очень пессимистичные: высокая ключевая ставка не даёт развиваться бизнесу и тратить деньги потребителю. Я ожидаю, что эпоха высоких ставок завершится уже в ближайшие месяцы, и есть немаленькие шансы, что ЦБ РФ будет экстренно снижать ставки ускоренными темпами, чтобы переломить тренд на падение экономики.
Крупнейшая криптовалюта в ИИ-секторе Bittensor рухнула почти на 30%, почему это произошло и как будет дальше обстоять дело с рынком криптовалют сейчас? Ваши прогнозы и рекомендации.
Для криптовалютного рынка движения цен на 30–50%, особенно альткоинов (чем, собственно, является монета Bittensor), – это нормальное явление. Рынок криптовалют вообще переживает не лучшие времена: идёт структурная перестройка этого рынка под новые правила и регуляторику. Из плюсов: самый тяжёлый период для крипторынка прошёл, и рынок находится сейчас в стадии аккумуляции капитала, и как только на рынке появятся позитивные драйверы, мы снова услышим о новых максимумах биткоина и других криптовалют. Текущие цены на большинство криптоактивов находятся на долгосрочно приятных уровнях, особенно что касается биткоина. Текущий крепкий курс рубля и низкая цена биткоина дают хорошую точку входа в данный актив. Так что имеет смысл добавить в свой портфель ещё больше данных активов.
В завершение интервью мне хочется сказать, что Россия и мир уже проходили через кризисы гораздо глубже нынешнего — и всегда находились точки роста. Те инвесторы, кто выходили из рынка на дне, всегда жалели об этом. А те, кто продолжал понемногу покупать качественные активы — в итоге оказывались в выигрыше.
